Главная » ФОРЕКС » Обзор рынка Forex. Доллар: после меня хоть потоп

Обзор рынка Forex. Доллар: после меня хоть потоп

Президент США не устает критиковать ФРС

То, что заставляет ломать голову инвесторов, является поводом для оптимизма чиновников. С начала года американский S&P 500 прибавил приблизительно 15%, превысив прогнозы Morgan Stanley (NYSE:MS) и Barclays (LON:BARC) на конец года. Ничуть не хуже выглядит Euro Stoxx 600 (+15%) и фондовые индексы развивающихся стран (+14%), не говоря уже о китайском Shanghai Composite (+28%). В то же время, МВФ снижает прогноз по росту мировой экономики до 3,3%, минимальной отметки со времен финансового кризиса. Если глобальный ВВП замедляется, то куда летят рынки акций? Возможно, это пузырь? По словам министров финансов и глав центральных банков, мировая экономика начнет выздоравливать в ближайшем будущем. Об этом свидетельствует… ралли фондовых индексов.

Динамика мировых фондовых индексов

Источник: Wall Street Journal.

По мнению Дональда Трампа, американский S&P 500 мог бы быть на 500-1000 пунктов выше, а ВВП США рос бы не на 3%, а на 4%, если ФРС выполнила бы свою работу должным образом. Монетарная рестрикция, по мнению президента, сократила экономический рост приблизительно на 30%! Хозяин Белого дома призывает сказать “нет” ужесточению денежно-кредитной политики, понизить ставки и реанимировать QE. Его главный экономический советник Ларри Кудлоу считает, что такой подход смог бы превратить ВВП в космический корабль, разогнав его с 3% до 4-4,5%.

После меня хоть потоп. Очевидно, что Дональд Трамп мечтает, чтобы потомки вспоминали о нем, как о президенте, приделавшем экономике крылья. Однако после пика всегда наступает спад, и чем выше поднимешься, тем больнее падать. Хорошо, что чиновники ФРС не ставят свои личные интересы выше государственных и думают о завтрашнем дне. Будем надеяться, что Федеральный резерв останется независимым, а хозяин Белого дома придумает другой способ, как ослабить доллар США. Без вербальных интервенций.

Нужно сказать, что предпосылки для роста EUR/USD имеются. Ахиллесова пята еврозоны – промышленное производство – начала демонстрировать признаки выздоровления. После незначительного замедления в феврале, показатель может позволить себе даже нулевой прирост в марте, чтобы расшириться по итогам первого квартала на вполне приличные 0,7% кв/кв. И пусть на долю сектора приходится лишь 20% от ВВП, Марио Драги не так давно говорил, что основные проблемы валютного блока связаны с внешним спросом, слабость которого негативно сказывается на промышленном производстве. Рост китайского экспорта в марте на 14,2% и увеличение положительного сальдо внешней торговли Поднебесной до $32,65 млрд свидетельствуют, что внешний спрос также начинает приходить в себя.

Динамика внешней торговли Китая

Источник: Bloomberg.

Безусловно, переговоры США и Китая могут в любой момент завершиться провалом, а новая торговая война – спутать все карты министрам финансов и главам центробанков, однако пока события развиваются по базовому сценарию, предусматривающему постепенное восстановление мировой экономики и ослабление американского доллара. И пусть “быкам” по EUR/USD на рынке Forex с первой попытки не удалось взять штурмом сопротивление на 1,1325, но кто сказал, что они не предпримут вторую?

Дмитрий Демиденко для LiteForex

Источник

Оставить комментарий

Ваш email нигде не будет показан. Обязательные для заполнения поля помечены *

*