Главная » ФОРЕКС » Аналитика Forex. Доллар разделил толпу

Аналитика Forex. Доллар разделил толпу

Не все на рынке считают, что EUR/USD продолжит пике.

Когда происходит разворот существующих тенденций? Когда толпа абсолютно уверена в своей правоте! Так было в январе, когда медленный старт вакцинации в ЕС заставил делающих ставки на 1,25 «быков» по EUR/USD в панике бежать с поля боя. Так было в июне, когда ФРС неожиданно встала с обочины, подав сигнал о возможном повышении ставки уже в 2022. А ведь рыночный консенсус предполагал, что центробанк продолжит занимать позицию пассивного созерцателя еще очень долго. В настоящее время мнения банков о судьбе основной валютной пары разделились. Нисходящий тренд остается в силе?

Goldman Sachs (NYSE:GS) считает, что экономика США замедлится, так как фискальный импульс станет отрицательным, а снижение темпов роста инфляции позволит ФРС находиться в режиме ожидания в течение длительного периода времени. Bank of America (NYSE:BAC), напротив, уверен, что по мере того, как рынки переваривают реальность перекалибровки монетарной политики Федрезерва, сопутствующая нормализация цен на ценные бумаги и сырье поддержит гринбэк. Последняя точка зрения находит отражение на срочном рынке, где хедж-фонды, начиная с 9 июля, неизменно сокращают достигшие к тому моменту многомесячных пиков нетто-шорты по доллару США.

Динамика индекса USD и спекулятивных позиций по доллару

Источник: Bloomberg

В основе прогнозов по индексу USD лежит инфляция. Сторонники ее замедления говорят о постепенном исчезновении временных факторов, связанных с ограниченным предложением. Их противники настаивают, что масштабные фискальные стимулы, дисбалансы на рынке труда и рост цен на арендную плату сделают высокую инфляцию долгоиграющим фактором и заставят ФРС агрессивно нормализовать денежно-кредитную политику.

По мнению M&G Investments, пришла пора разворота долгосрочного восходящего тренда по казначейским облигациям США, так как огромные бюджетные стимулы и нехватка рабочей силы приведут к повышению зарплаты, преодолевая многолетние дефляционные тенденции. Последние связаны с ростом технологий и влиянием глобализации на международную торговлю. Ралли доходности трежерис – это именно то, что сейчас нужно гринбэку, чтобы продолжить наступление на основные мировые валюты на Forex. Это доказывают события 10 августа, когда вопреки 45-му рекордному закрытию S&P 500 в 2021 из-за принятию Сенатом проекта по инфраструктуре на $1 трлн, пара EUR/USD достигла ранее обозначенного таргета на 1,1715.

Если в основе рыночных идей и позиционирования лежит инфляция, то почему бы доллару США не укрепляться на ожиданиях релиза данных по американскому CPI за июль? Да, эксперты Bloomberg прогнозируют замедление потребительских цен с 5,4% до 5,3% г/г и с 0,9% до 0,5% м/м, базовой инфляции – с 4,5% до 4,3% г/г, однако показатели продолжат находится вблизи многолетних пиков.

Динамика инфляции в США

Источник: Bloomberg

Безусловно, риск отработки принципа «покупай гринбэк на слухах, продавай на фактах» присутствует, однако когда крупные игроки используют новости для корректировки своих позиций, бояться роста EUR/USD не стоит. Первый из трех поставленных таргетов на 1,1715 выполнен. Продолжаем продавать пару на откатах.

Дмитрий Демиденко для LiteForex

Источник

Оставить комментарий

Ваш email нигде не будет показан. Обязательные для заполнения поля помечены *

*