Главная » ФОРЕКС » Обзор Forex. Прорвет ли доллар плотину?

Обзор Forex. Прорвет ли доллар плотину?

Когда непрекращающийся поток негатива из Старого Света сопровождается сильной статистикой из Нового, свидетельствующей, что замедление экономики США на самом деле может быть не таким страшным, как принято считать, а пара EUR/USD на рынке Форекс проседает менее чем на полфигуры, невольно ловишь себя на мысли, что что-то здесь не так.

Возможно, рынок все еще не проснулся. Волатильность на Forex блуждает вблизи минимальной отметки с 2014, а евро по итогам первого квартала отметилось самым узким торговым диапазоном в $4 цента за всю историю. Среднее значение показателя составляет $9 центов, а десятью годами ранее он расширялся до $24 центов. Возможно, противники ждут отчета о состоянии рынка труда США за март. Именно он, по их мнению, способен стать последней каплей в водной пучине, готовой прорвать плотину. Речь, конечно же, идет о поддержке на 1,118.

Динамика волатильности на Forex

Источник: Reuters.

Когда базовая инфляция в еврозоне падает до двухлетнего дна в +0,8% г/г, а деловая активность в производственном секторе Германии – до самого низкого уровня со времен европейского долгового кризиса, разговоры о скором восстановлении экономики валютного блока неуместны. При этом, по мнению ОЭСР, слабый рост ВВП будет способствовать расширению дефицита бюджета Италии до 2,5% в 2019 и до 3% в 2020. В результате, государственный долг вырастет с текущих 133% до 144% в 2030. Правительство республики ожидает увидеть сокращение задолженности до 120% от ВВП. Рим остается проблемным пятном на карте еврозоны, а ведь есть еще и Brexit.

Динамика европейской инфляции

Источник: Bloomberg.

Динамика европейской деловой активности

Источник: Wall Street Journal.

По мнению вице-президента ЕЦБ Луиса Де Гиндоса, рынки недооценивают последствия беспорядочного выхода Британии из состава ЕС, а сделка, которая не учтена в котировках финансовых инструментов, может привести к дальнейшему замедлению европейского ВВП. Это будет плохая новость на вершине хрупкости экономики валютного блока.

Штаты, напротив, начинают постепенно радовать глаз. Да, розничные продажи в феврале неожиданно сократились на 0,2% м/м, однако данные за январь были пересмотрены в сторону повышения до +0,7% м/м, так что ничего страшного с потребительской активностью не произошло. В то же время, деловая активность в производственном секторе выросла с 54,2 до 55,3, что позволило Goldman Sachs повысить прогноз ВВП за первый квартал с 0,8% до 1,2% кв/кв. К тому же, если главный «голубь» FOMC, президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари, говорит о том, что для сокращения расходов по займам еще не пришло время, то выбрасывать доллар США из инвестиционного портфеля все-таки рановато.

Надежда на постепенное восстановление европейской экономики в связи с готовностью Вашингтона и Пекина завершить торговые войны и сильной статистикой по китайской деловой активности в производственном секторе все еще теплится, однако до тех пор, пока котировки EUR/USD находятся ниже 1,125, ситуацию контролируют «медведи».

Дмитрий Демиденко для LiteForex

Источник

Оставить комментарий

Ваш email нигде не будет показан. Обязательные для заполнения поля помечены *

*